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基金深耕20年资管规模27万亿

时间:2019-10-23 15:47:13 点击:3130    
在此期间,中国于2001年12月加入了世界贸易组织,次年6月,中国证监会颁布《外资参 股基金管理公司设立规则》,基金业开始向外资开放,同年12月,首家中外合资基金管理公司成立。以上机构管理的公募基金资

王亚伟,生于1971年,24岁离开中信国际合作公司,进入华夏证券北京东思营业部。

三年后,当中国基金业的第一年到来时,华夏基金管理公司开始筹建,王亚伟也加入了筹备小组。现在拥有中国基金“教父”头衔的范勇宏是当时筹备小组的领导人。

从1998年到2019年,中国基金业经历了20多年。它的发展壮大伴随着国际国内金融环境的变化和相关监管法律法规的完善。

当基金开始运作时

1997年11月,国务院颁布了《证券投资基金管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)。次年,华夏基金等首批六家基金公司相继上市,首批封闭式基金上市销售,拉开了中国基金业的序幕。今年被称为中国基金的第一年。

然而,中国首个基金产品出现在1998年之前。

中共党委书记、中国资产管理协会主席洪磊(Hong Lei)在2018年的一篇文章中表示,早在20世纪90年代,海南富岛、山东淄博乡镇企业投资基金等第一批投资基金就已经首批成立。虽然人数少,规模小,投资者不多,但为基金行业的发展积累了一定的运营经验,培养了一批基金经理。

另一种说法是,1991年7月,中信基金获准成立,这是中国证券市场的首个基金产品。当时筹集了6930万元。在接下来的六年里,全国先后建立了75个基金,被称为行业内的老基金。

旧基金运行中出现了一系列问题,引起了监管部门的关注。直到那时,《暂行办法》才在1997年出台。

华夏基金总经理李伊美表示,从1998年到2000年,公开发行基金处于起步阶段。在此期间,由于墓地基金仅限于封闭式基金,新基金很少发行,规模也很小。

2000年10月,中国证监会颁布了《开放式证券投资基金试点办法》。一年后,2001年9月,中国第一个开放式公共基金华安创新基金成立。

从2001年到2007年,公共资金进入了发展和增长时期。

在此期间,中国于2001年12月加入了世界贸易组织。次年6月,中国证监会颁布《外商投资基金管理公司设立规则》,基金行业开始对外开放。同年12月,第一家中外合资基金管理公司成立。

2004年6月,《中国证券投资基金法》(以下简称《基金法》)经全国人大四年半的调查、论证和三读正式实施。

私募的法律地位

2004年,当《基金法》正式实施时,被称为“私募教父”的赵丹阳与被视为业内首家阳光私募产品的深圳投资信托基金合作,建立了“深圳投资池子心脏(中国)集体基金信托计划”(以下简称“深圳投资池子心脏”)。

值得注意的是,截至那时,私募股权基金还没有真正的法律地位。

从2006年到2007年,第一波“循环私募”出现,包括肖华、江晖、赵军、田荣华、徐大成等转向私募的公共基金经理。

开放式公共基金放松管制后,开放式基金的数量和规模迅速发展,在2007年达到一个小高峰。

2008年至2011年,受国际金融危机影响,公墓基金规模增长缓慢,行业经历了短暂的冬季。

与此同时,2008年1月,赵丹阳认为a股整体估值过高,当市场到达牛市结束时,他结束了自己的“深州投资,清心寡欲”。

事实上,当时私募股权行业的产品和规模仍然相对较小。2009年1月23日,银监会发布了《信托公司证券投资信托业务操作指引》,这是监管证券信托产品的第一份文件,被业界视为对已存在多年的阳光私募模式的监管认可。

同年,第二波基金经理“私人革命”热潮兴起,私募行业继续发展。

也是在今年12月,徐翔来到上海成立泽西投资公司,发行泽西瑞金一号

2011年底,公共基金行业的冬天结束了。次年,基金行业出台了一项重要的监管政策。

2012年12月28日,修订后的《基金法》经第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议表决通过,将于2013年6月1日生效。

新《基金法》专门设立了一章对私募基金作出规定,规定基金行业协会应当对私募基金进行登记,中国证监会对协会的自律管理进行指导和监督。从那以后,私募股权基金就具有了正式的法律地位。

一位北京私募基金业内人士告诉华夏时报记者,活跃的私募基金市场有利于提高二级市场流动性,促进二级市场持续稳定发展。它为创新型企业提供稀缺的优质资本,有利于缓解中小企业和民营企业的融资困难。

继续开放

从2012年到2015年,a股先是见底,然后在牛市中上涨,这也是第三波“革命和私人”热潮。标志性事件包括王亚伟退出华夏基金,南方基金投资总监邱国禄辞职。此外,王汝元、王彭辉、鲁一真、王卫东等也相继进军私募股权行业。

在此期间,基金行业进入了第二轮快速发展。自2013年下半年以来,互联网技术开始对基金行业产生巨大影响。以余额宝为代表的“宝贝”型货币基金如雨后春笋般涌现,业内第一只万亿元人民币的基金应运而生。

2014年1月17日,中国资产管理协会颁布了《私募股权基金管理人注册和基金备案办法(试行)》,开放私募股权基金备案系统,使私募股权基金作为管理人能够独立发行产品。

2014年5月9日,国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(新中国第九条),单独上市《培育私募股权市场》,要求建立和完善私募股权发行制度,发展私募股权投资基金。

在基金业继续以国内政策支持其发展的同时,它也继续深化对外开放。

2002年《设立外资参股基金管理公司规则》颁布后,2005年,外资股东在基金管理公司的持股上限提高到49%,合资基金管理公司迎来了发展的高峰。

2018年4月,基金管理公司持有的外资比例进一步放宽至51%,当时宣布基金管理公司持有的外资比例3年后不再限制。

截至2018年9月,中国共有45家中外合资基金管理公司和14家外商独资私募股权基金经理。

前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉华夏时报,a股在过去两年中先后被摩根士丹利资本国际新兴市场指数、富时罗素国际指数和S&P道琼斯指数收录。事实上,许多外国基金也将这三个国际指数作为业绩基准。

a股被纳入这些国际指数后,外资必然会加速进入中国。

截至2019年8月底,中国共有126家基金管理公司,包括44家中外合资企业和82家国内公司。获得公开发行基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司13家,保险资产管理公司2家。上述机构管理的公共基金资产总额为13.84万亿元。

基金业的未来发展前景如何?民生嘉荫基金管理有限公司董事长张焕南在今年2月的一篇文章中表示,当前和未来的公募基金行业将呈现出六种新的发展趋势。

首先,公共基金将深入参与实体经济并为其服务。其次,机构投资者和网上零售的趋势更加明显。第三,工具化和被动投资的比例继续上升。第四,技术授权逐渐成为主流。第五,公共基金产品将被标记、程式化和特色化。第六,规模经济和成本约束对基金公司的发展将变得越来越重要。

至于私募基金,市场认为,经过今年一系列私募风暴后,未来监管将更加全面,信息披露要求也将更高。

截至2019年6月底,基金行业协会登记了24 304名私人基金经理,比2018年12月底减少144名。现有77,722只私募股权基金,比2018年12月底增加3,088只。管理基金规模达到13.28万亿元,比2018年12月底增长0.5万亿元。

资料来源:《华夏时报》

 
 

 

 
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